在中国，土地财政有多重要？2020年占政府收入的30％以上

作者 | 范智林

来源 | 金融智库（ID：jinrongo2o）

自从“房子是用来住的，不是用来炒的”定调以来，整个中国的房地产政策为之大转弯。

近几年来，从上到下逐渐形成一种共识，那就是政府要摆脱对房地产、对土地财政的依赖。

然而房地产和土地财政，犹如抽烟一样，是有瘾的。嘴上说戒容易，身体要真摆脱却很难。

特别是在新冠疫情的冲击下，政府一方面要减税降费来缓解企业和民众的负担，另一方面要加大投资和补贴来拉动GDP和就业的增长。

一增一减之下，常规的财政收入减少了，财政支出的负担却增加了。

那么钱从哪里来？

无非就是印和卖。印就是印钱，卖就是卖地。

印钱必然导致物价上涨

根据央行公布的最新数据，截止2020年11月底，我国广义货币(M2)余额为217.2万亿元,同比增长10.7%。

全年的数据虽然还没公布，但是按照中信证券的预测，增速为10.8%，跟11月份的数据相差不大，应该是比较准确和客观的。

假如采用中信证券的预估值，10.8%的M2增速，仅比2019年8.7%的增速提高2.1%，看起来放水力度并不是很大。

但是考虑到2019年我国的GDP增速是6.1%，而2020年的GDP增速预计是2%。

所以计算下来，2019年的M2增速仅高于GDP增速2.6%，而2020年的M2增速则高于GDP增速8.8%。

从理论上来讲，M2增速减去GDP增速后，剩下的差就是CPI的涨幅，也就是物价的理论增长幅度。

所以去年下半年国内钢材、玻璃、水泥、塑料、食用油、纸等各类物资集体涨价，并不是没有道理的。

目前我们之所以还没感受到物价上涨的压力，主要是因为物价上涨也需要一个传导的过程，先从上游工厂端的PPI涨起，再逐步传导到下游消费端的CPI。

今天刚好国家统计局公布了最新的12月份全国CPI和PPI数据，老范就拿来给大家解读一下。

2020年12月份的全国CPI，环比由上个月的下降0.6%转为上涨0.7%，同比由上个月的下降0.5%转为上涨0.2%。

而12月份的全国PPI，环比上涨1.1%，涨幅比上月扩大0.6个百分点，同比下降0.4%，降幅比上月收窄1.1个百分点。

很明显，物价的总体趋势是上涨的，区别就在于PPI比CPI跑得更快一点。

后面的就不用我多说了，大家都能懂的。

钱不够，卖地凑

对于广大民众来说，没有人希望国家印多点钞票，因为每多印一张钞票，就意味着你手里头的人民币资产要相应缩水一点。

这种缩水具体表现在，你手里头的钱还是原来那么多，但是物价却比以前贵了，所以能够买到的东西也就变少了。

但是在遇到新冠疫情这种黑天鹅事件的情况下，国家不印多点钞票，手里头没有钱，很多事情就做不了了。

这种情况下，土地财政的作用就充分发挥出来了。只要多卖点地，就有钱来弥补财政的赤字。

由于政府通过卖地获得的钱，并不是凭空印出来的，并不会增加货币供应总量，所以理论上也不会引发物价的上涨。

如此一来，不仅解决了财政缺钱的困境，同时也避免了对经济环境和民众生活带来过多的影响，可谓是一举两得的良方。

事实上，今年的卖地收入，对我国政府的财政收入功劳不小。

近日，中指研究院公布了2020年全国300城市土地出让金数据，总额为59827亿元，比2019年50294亿元增加了9533亿元，增幅达到16%。

与此同时，国家税务部门也公布了2019年全国的税收收入数据，总额为13.68万亿元（已扣除出口退税），比2019年下降了2.6%。

据此来看，今年仅300城市土地出让金的增量的一半，就足以抵消掉全国税收收入减少的数额。

试想一下，在今年这种困难之下，假如没有土地财政，后果不堪设想。

假如政府不减税降费，那么经济肯定无法复苏得这么快。

假如政府像美国那样大规模印钱，那么通货膨胀肯定很厉害。

我国政府对土地财政的依赖程度

我国政府的财政收入主要分为两大类，分别是一般公共预算收入和政府性基金收入。

一般公共预算收入又分为税收和非税收入。

税收收入这个好理解，就是增值税、消费税、所得税、印花税、资源税、车船税、烟草税等几十种税收加起来的总和。

非税收收入则包括国有资本经营收入、各类罚款收入、彩票公益金等诸多项目，但是并不包括土地出让金。

那么土地出让金算到哪里去呢？

其实都被归入到政府性基金收入里面去，甚至可以说，土地出让金构成了政府性基金收入的主体。

所以要想知道我国政府对土地财政的依赖程度，也就是卖地收入占政府收入的比重，计算公式如下：

土地财政依赖程度 = 土地出让金÷（一般公共预算收入+政府性基金收入）

拿2019年为例，全国一般公共预算收入是190382亿元，全国政府性基金预算收入84516亿元，加起来的总和是27万4898亿元，约占GDP总量的28%左右。

而2019年全国的国有土地使用权出让收入为77914亿元，约占全国政府收入的28.34%，也即是说2019年我国政府对土地财政的依赖程度为28.34%。

2020年由于税收收入略微减少、土地出让金收入大幅增加，所以预计政府对土地财政的依赖程度可能会上升到30%以上。

因为2020年全国300个样本城市的土地出让金增长了16%，如果按照这一幅度计算的话，全国国有土地使用权出让收入将会飙升到9万亿，增加了12466.24亿元。

假设其他财政收入总额不变的话，9万亿的土地出让金将占到28万7364亿财政收入的31.32%，创出有史以来的新高。

据此来看，我国政府对土地财政的依赖程度又进一步提高了，想要摆脱对房地产和土地财政依赖，显得愈发任重而道远！