作者丨郭菲菲
出品丨棱镜·腾讯新闻小满工作室
做空机构浑水公司对于贝壳找房（NYSE:BEKE）的狙击仍在持续。12月18日，浑水创始人卡森·布洛克对《棱镜》表示，“贝壳对我们方法论的批评完全是谎言。”
不过，截止目前，浑水并未拿出新的做空证据予以反驳。
对此，12月21日，贝壳对《棱镜》再度回应称，我们关注到该表述，对于该外资机构不针对贝壳澄清做进一步调研和回应，而是基于错误数据寻求采访曝光，公司表示遗憾。
关于新房交易GTV及收入问题，贝壳强调称，浑水抓取交易量数据的方法是错误的，其对于贝壳的新房交易GTV和收入的计算存在严重遗漏，我们提供新房交易的通路有四条：一、链家门店；二、平台连接门店；三、新房直销团队；四、其他销售渠道，而在其报告中只计算了第一、二种方式，却遗漏了第三、四种方式，不仅如此，在估算第一、二种通路的GTV和收入上也有明显的问题。
关于存量房交易及收入问题，贝壳同时指出，浑水抓取的交易量数据严重失实且存在遗漏。它的数据并非来自于公司的真正数据，所以其计算的存量房交易GTV和收入都是错误的。同时，浑水并未使用贝壳真正的存量房套均价，而是选取了来自CRE的外部套均价格进行模糊替代。同时，它利用5月25日到8月8日这76天收集的数据来模拟公司整个2021年第二季度的GTV的做法，存在很强的主观臆断性及误导性。比如，为反映市场的波动情况，浑水在模拟二季度二手房交易GTV时将数值上调了9.66%。实际上，由于市场下行影响，公司存量房交易GTV在第三季度较第二季度下降42.0%。
此外，关于门店及经纪人数量问题，贝壳回应称，贝壳App首页“找经纪人”功能无法找到新房专岗经纪人，“这一类经纪人可以在 ‘新房’频道的子页面里找到，显然浑水并未意识到这一点。同时，在此频道中的新房经纪人有权利选择不对外展示自己。因而，在计算门店总数时，浑水通过‘找经纪人’功能里抓取门店数据的方法存在明显缺陷。”
不过，对于浑水指控贝壳长期存在虚设门店的问题，公司暂无新的具体回应。
此前，贝壳称，浑水做空报告关于公司的其他指控，包括收购、研发费用，也是没有根据的，因为它们基于不完整的数据、错误的估算方法、没有依据的推测以及对行业实践的错误理解。
作为中国交易量最大的房产交易服务平台，贝壳被做空受到市场高度关注。
近日，知名券商摩根士丹利发布研究报告称，认为贝壳在驳斥浑水的做空报告中回应了市场关切，并指出浑水通过其应用程序抓取的数据是有遗漏的，抓取方法存在明显缺陷，并不能反映公司实际运营状况，持续的政策放松和房贷额度投放，将对贝壳的股价起到支撑作用。
其分析师Steven Tsai指出，贝壳财务状况非常健康，拥有约60 亿美元的广义现金，风险管理方面也一直体现审慎的特点，在更加温和的房地产政策下，我们预计贝壳 GTV 规模的同比下跌将在2022年第一季度触底，并在第二季度末和第三季度初开始恢复。
12月17日，在贝壳首次回应声明当天，贝壳股价上涨了5.7%，收于19.36美元/股。反弹并未持续太久，截止12月20日收盘，公司股价跌至17.31美元/股，低于当初IPO每股20美元的价格。
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