本报记者 陈家运 北京报道
乙二醇行业利润日渐微薄，但企业的投资热情依旧不减。
《中国经营报》记者注意到，近日，桐昆股份（601233.SH）120万吨天然气制乙二醇项目（一期）正式承包开工，预计2023年底试生产。不仅如此，6月14日，陕煤集团榆林化学一期180万吨/年乙二醇项目试车成功。 6月22日，美锦能源（000723.SZ）30万吨/年乙二醇联产LNG项目工艺装置已经全部完成投料试车。
金联创化工分析师初晓丽在接受《中国经营报》记者采访时表示，今年以来，乙二醇一直处于供需两难状态。从5月数据来看，截至5月底乙二醇的利润是全部亏损的，石油制乙二醇利润持续徘徊在负200～300美元/吨，亏损压力仍然较大。受地缘政治影响，原油价格高位震荡，原料价格上涨，带动乙二醇成本走高，而此时乙二醇市场偏弱，价格上涨乏力，企业生产利润处于负值。
产能不断扩张
乙二醇是一种重要的石油化工基础有机原料，主要用于生产聚酯纤维、防冻剂、不饱和聚酯树脂、润滑剂、增塑剂、非离子表面活性剂以及炸药等。
目前，乙二醇产品生产有多条工艺路径，有石油、煤、天然气等多种生产原材料。国内乙二醇生产最成熟、应用最广的是石脑油制法，石脑油制法乙二醇装置占国内产能的 50%。
在供求关系促动下，近年来，我国乙二醇需求保持较快的增长态势。
华瑞信息网统计，2016～2021年，乙二醇表观消费量呈上升趋势。2021年，中国乙二醇行业表观消费量为2035万吨，同比增长6.37%。2021年，聚酯全年产量在5770万吨附近，聚酯对乙二醇需求在1933万吨，同比增幅为9.3%左右。非聚酯方面，2021年，国内费聚酯对乙二醇的需求预计为134万吨，同比增长明显。
在业内人士看来，乙二醇市场消费量的增长和下游应用领域的拓宽带动了我国乙二醇行业的稳步发展，并加快国产化进程。
记者注意到，仅仅2021年度乙二醇新增投产556万吨/年，其中国内市场新增产能486万吨/年，国外市场新增产能70万吨/年。国内几套一体化以及乙烷气项目装置投产（如卫星石化180万吨/年、浙江石化二期80万吨/年、古雷石化70万吨/年等项目），乙二醇产能增加明显。煤化工方面，新增产能共计 156 万吨/年。
2022年，乙二醇新产能及在建产能项目继续增加。金联创数据显示，2022年乙二醇增速稍有放缓，2022年预计新投产能570万吨。6月14日，陕煤集团榆林化学一期180万吨/年乙二醇项目试车成功。 6月22日，美锦能源30万吨/年乙二醇联产LNG项目工艺装置已经全部完成投料试车。后续将有盛虹炼化200万吨/年、镇海炼化二期80万吨/年、三江化工70万吨/年等乙二醇项目陆续投产。
供应过剩局面仍存
但伴随着乙二醇产能集中投放，近年来乙二醇行业“风光不再”，企业利润日渐微薄，甚至出现亏损现象。
“2022年开年至今，从石脑油制乙二醇、乙烯制法及煤制乙二醇三种工艺的利润来看，目前乙二醇生产企业的利润是全部亏损的，亏损相对较小的是煤制乙二醇的利润。”初晓丽向记者表示，其实，自2019年开始，受产能过剩影响，石脑油制乙二醇利润一直处于低位。5月底，石油制乙二醇利润持续徘徊在负200～300美元/吨，亏损压力仍然较大。受地缘政治影响，原油价格高位震荡，原料价格上涨，带动乙二醇成本走高，而此时乙二醇市场偏弱，价格上涨乏力，企业生产利润处于负值，企业长期处于高成本低需求的环境中。
初晓丽认为， 乙烯制法乙二醇的利润亏损主要是因为日本、韩国等地的裂解装置负荷下降，乙烯供需转为偏紧，目前外采乙烯生产乙二醇亏损229美元/吨。 另外，我国一直是煤炭资源优于石油资源的国家。按照测算来看，煤制乙二醇企业亏损相对较小。
2019～2021年，乙二醇行业持续处于低谷期。其中，新冠肺炎疫情、新增产能集中投放等利空事件接踵而至，乙二醇市场供需僵持局面不断，乙二醇及下游企业都受到不同程度的影响。
以丹化科技（600844.SH）为例，该公司是专注于煤制乙二醇产业的新型化工企业，设计产能为年产乙二醇 22 万吨、草酸 8 万吨，其中乙二醇是其主营产品。2019年至2021年，其扣非后净利润分别为 -4.32亿元、 -3.66亿元、-1.05亿元。
初晓丽向记者分析称，2022年，乙二醇产能增速稍有放缓，2022年预计新投产能在570万吨，预计到2022年底中国乙二醇产能将达到2655.5万吨，年产量预计达1860万吨，按700万吨进口量计算，年内供应总量或将达到2560万吨。但是下游需求增速有限，2022年预计聚酯产能7458.5万吨，对乙二醇需求量2498.6万吨。可见，到2022年乙二醇仍存供应过剩的局面。
6月17日，东华科技（002140.SZ）方面也表示，由于大量进口，国内乙二醇存在一定的产能过剩。
另外，初晓丽表示，近期国内聚酯综合开工率为83.45%，织造综合开工率维持54%附近，在新冠肺炎疫情和订单不足的影响下，终端需求不畅，也仅仅是维持刚需采购；而近期下游库存也一直处于高位，对乙二醇的购买情绪积极性不高。
在初晓丽看来，2022年，乙二醇供需差值仍在逐年拉大，供应过剩将成为长年制约乙二醇价格上涨的重要因素，或将继续呈现产能增速放缓、下游产品更迭升级、价格持续波动等特点。
对外依存度降低
长期以来，我国乙二醇需求量远大于产量，以至于依赖进口来填补需求空缺。
记者注意到，近几年国内新增乙二醇产能以产业链一体化为主，其优势是让国内产能不断代替进口。
据华瑞信息网统计，2021年，国内乙二醇新增产能486万吨。其中，一体化以及乙烷制项目占比68%左右。
以盛虹炼化为例，该公司方面表示，其一体化装置投产后，聚酯化纤上游PX和乙二醇原料将实现自供，上下游产品结构十分合理；连云港石化产业基地园区内石化企业及公司下游产品对炼化产品消化比例高，区域、产品和生产工艺的高效协同与配套优势带来了成本优势。
国内优质乙二醇产能不断取代进口产能，这也使得近年来我国乙二醇行业对外依存度整体呈现下降态势。智研咨询数据显示，国内乙二醇对外依存度从2010年的72.37%下降到了2020年的52.25%，自给率从2010年的27.63%上升到了2020年的47.75%。
同时，海关总署公布的数据显示，2021年1～12月，乙二醇进口量总计为843万吨，同比下滑20.1%。2022年4月，乙二醇进口总量57.46万吨，环比下降17.69%；较去年同期减少15.15万吨，同比下降20.86%。
（编辑：董曙光 校对：颜京宁）