智通财经APP获悉,国信证券发布研报称,本周市场聚焦特朗普的总统就任。但由于相关的交易提前发生,在缺乏明确催化剂的情况下,港股总体表现地比较平淡。从基本面角度看,港股在本周出现了显著的企业盈利预测上修,但仍不能对这个现象的持续性作出预判;从估值角度看,恒生指数最新风险溢价为6.2%,处于中等偏低的水平。在这样的情况下,暂时无法识别出能够刺激市场快速持续上涨的潜在催化剂。另外,当前市场受到许多潜在不确定因素干扰,如特朗普的对华态度可能反复且暧昧。因此,建议投资者以较低的Beta水平度过春节假期。
核心观点:
股价表现:大型科技股带动市场上涨
本周,恒指涨2.5%,恒生综指涨2.4%。风格上,大盘(恒生大型股+2.5%)>小盘(恒生小型股+1.8%)>中盘(恒生中型股+1.4%)。
概念指数多有上涨,涨幅居前的有:恒生科技(+4%)、恒生金融(+3.6%)、恒生互联网(+3.3%);表现较弱的有:恒生公用事业(-1.7%)。
港股通行业中,20个行业上涨,10个行业下跌。上涨的行业主要有:电子(+6%)、综合(+5.8%)、计算机(+5.2%)、商贸零售(+4.8%)、钢铁(+4.5%);下跌的行业主要有:石油石化(-6%)、建筑(-2%)、电力及公用事业(-1.7%)、房地产(-1.3%)、家电(-1.1%)。
资金强度:硬科技继续快速吸收资金
本周,港股通个股资金流入,总体日均资金强度(日均涨跌 x 日均成交量)为+5.7亿港元/日,上周为+7.9亿港元/日,近4周平均为-0.3亿港元/日;近13周平均-0.3亿港元/日。
分行业看,22个行业资金流入,8个行业资金流出。资金流入量较大的行业有:电子(+1.6亿港元/日)、银行(+0.6亿港元/日)、通信(+0.6亿港元/日)、非银行金融(+0.5亿港元/日)、机械(+0.5亿港元/日);资金流出的行业主要有:石油石化(+0.3亿港元/日)。
盈利预测:突现显著上修
本周,港股通总体法EPS较上周上升0.6%。
结构上,24个行业EPS预期上修,5个行业EPS预期下修。上修的行业主要有:钢铁(+2.4%)、医药(+1.9%)、国防军工(+1.7%)、计算机(+1.6%)、电子(+1.4%);下修的行业主要有:综合金融(-2.5%)、房地产(-2.2%)、建材(-1.7%)、煤炭(-1.1%)、轻工制造(-0.2%)。