最近债券市场走得有点“忐忑”，不少粉丝在后台留言说债市拐点是不是出现了？另外，有的小伙伴债基持仓出现了一些回撤，心里开始犯嘀咕……
今天，我就来聊聊债市最近波动的原因，顺便给大家总结一些应对债市波动的“攻略”。
债市“忐忑”的原因
最近债市调整主要有两个原因，一个是资金面相对收紧，另一个是基本面数据和股市有所回暖，在一定程度上对债市形成了制约。
资金方面，2024年年底到现在，因为要稳汇率，还有担心长端债券收益率下降太快等一些原因，央行在投放资金方面比较谨慎，这可能会导致市场资金变得紧张，直观体现为近期银行间质押式回购利率中枢上移。
资料来源：Wind，区间：2024.12.18~2025.02.18；注：DR001指银行间存款类机构隔夜质押式回购利率，它是观测银行间市场流动性的重要指标之一。
经济数据上，1月的通胀数据有所回暖；同时，1月金融数据也超预期，社融和信贷都有明显增加，其中，1月社融同比多增5833亿元，信贷同比多增2100亿。股市方面，大家也看到了，最近A股和港股市场情绪都在升温。这些在一定程度上对债市形成了扰动，影响投资者情绪。（以上观点来源：中信证券，2025.02.18）
债市将何去何从？
展望后市，中金公司最近发布的研报认为，资金面阶段性紧张并不是债市的核心矛盾，当前国内的债券市场，还没有出现能让经济强力修复，同时让债券收益率反转的情况，债券收益率大幅上升的可能仍然较小。
此外，从交易的角度来看，当前不宜频繁操作，如果债券市场出现回调，或许是一个不错的配置时机。（以上观点来源：中金公司，2025.02.18）
结合机构的观点，我认为，现在判断债市拐点出现或许还为时过早。此外，在债券市场波动变大的市场环境下，配置中短债基金或许是个不错的选择。
为什么关注中短债基金？
中短债基金主要投资于中短期债券，一般来说，投资的债券剩余期限通常在1.5年左右（有些可能会稍微长一点，但总体偏短）。因为投资的债券期限较短，所以中短债基金的流动性相对较好，且受债券收益率波动的影响也相对较小。
Wind数据显示，万得短期纯债型基金指数自2010年以来的15个完整年度均为正收益，且有4个年度表现超过了5%。
图：中短债基金历年表现
数据来源:Wind，万得短期纯债型基金指数代码为885062.W1，统计区间2010.01.1-2024.12.31，指数的过往表现不预示未来。
过去十几年，债券市场在某些年份曾经出现过较大的波动，但中短期债基受到债券收益率波动的影响较小，基金净值波动也相对较低。
如果你在投资路上追求稳健低波，不妨关注南方定元中短债债券基金（A类007655/C类007656）（产品为R2中低风险，评级来自南方基金官网，请投资者根据自己的风险承受能力，审慎投资）
南方定元自2019年底成立以来累计收益+17.18%，跑赢了同期同类平均；而且2020年至2024年每半年度均为正收益。比较适合不喜欢波动，不想承受太大风险的稳健型投资者。
“投资有风险，入市需谨慎”