【财华社讯】3月4日，香港金融管理局总裁余伟文发文表示，迅清结算与香港交易所签署了合作备忘录，深化双方在优化香港资本市场的交易后证券基础设施的合作，是CMU迈向成为亚洲ICSD的又一重要基石。是次两大平台的策略性合作，将为香港长远建立一个多元化的资产存管平台铺路。
以下是香港金融管理局总裁余伟文发布的文章《CMU进入新里程》全文：
提升香港现有金融基建，以保持香港金融业长远竞争力，是金管局过去几年的重点工作之一。两年多前，我在《汇思》文章「推动CMU发展 提升IFC地位」向大家报告，金管局正着手债务工具中央结算系统(CMU)的升级工程，冀打造CMU成为亚洲主要的国际中央证券托管平台(ICSD)。为实现这一愿景打下扎实根基，迅清结算有限公司(迅清结算)于去年10月成立，以更商业化的模式协助金管局营运CMU及开拓新的业务发展机会，并于2025年1月正式投入服务。今天，迅清结算与香港交易所签署了合作备忘录，深化双方在优化香港资本市场的交易后证券基础设施的合作，是CMU迈向成为亚洲ICSD的又一重要基石。
现时，迅清结算与香港交易所分别营运香港固定收益产品(如债券)和股票存管业务的平台。是次两大平台的策略性合作，将为香港长远建立一个多元化的资产存管平台铺路。事实上，CMU要成为具竞争力的ICSD，必须在服务范围、便利程度和用户体验方面精益求精，为市场参与者提供更全面和优质的服务。就此，迅清结算和香港交易所就以下三个关键方向，探索如何优化香港资本市场交易后证券基础设施：
（一）支持人民币国际化发展
自2017年债券通「北向通」启动以来，目前已有超过70个国家和地区的830家国际机构投资者登记通过此渠道投资中国银行间债券市场（CIBM）。当中，超过六成的CIBM海外投资者交易是透过债券通在CMU进行清算与结算。2021年「南向通」开通后带来另一大突破，推动离岸人民币债券市场急速增长，存放在CMU的离岸人民币债券总额从2021年的约2,630亿元人民币增长至2024年超过1万亿元人民币，翻近四倍。这些数字充分表明，投资人民币债券已成为一个大趋势。
而且，我们相信国际市场对内地债券的需求于未来仍大有增长空间。现时，投资者在国际市场上将其持有的内地债券作为抵押品的使用场景仍然有限。目前在境内外发行的国债和政策性金融债，形成了一个高达16.3万亿美元等值的优质抵押品池。假如内地债券能够在更多市场被接纳为抵押品，投资者可以使用内地债券作为抵押品进行融资，从而降低资金成本。这将大大增强内地债券的流动性，吸引更多国际投资者参与。
为此，我们近年积极向各地监管机构进行推广工作，采纳内地债券为抵押品。先以香港为起点，金管局于2024年2月将在岸债券纳入人民币流动资金安排的合资格抵押品范围，使CMU会员能够利用债券通「北向通」持有的国债和政策性金融债进行回购交易。这项措施在同年7月得到了中国人民银行（人民银行）的进一步支持，宣布容许国际投资者使用债券通「北向通」持有的国债和政策性金融债作为合资格履约抵押品，以符合香港交易所的香港场外结算有限公司在「互换通」机制下的保证金规定。今年初，人民银行再扩大在岸债券作为抵押品的应用范围，支持债券通「北向通」参与者使用持仓债券作为抵押品，在香港进行人民币回购业务。在国际方面，我们会继续积极推进与不同金融中心的合作。
我们相信迅清结算和香港交易所今后的合作，将结合彼此在不同范畴的优势、创造协同效应，加速释放内地债券作为抵押品的潜力，为市场参与者提供更灵活的资金调动和风险管理工具。这将促进离岸人民币债券的发行和交易，进一步提升本港离岸人民币资本市场的吸引力。
（二）促进双向投资
香港一直是内地与全球之间的超级联系人，不仅协助国际投资者进入内地市场，也助力内地企业和资金「走出去」。内地家庭的银行储蓄累积逾21万亿美元，对投资国际资本市场以达到多元化资产配置的需求日益增加。迄今为止，内地投资者已透过合格境内机构投资者（QDII）计划、港股通和债券通在境外市场投资超过6,600 亿美元。显然，内地投资者进军国际资本市场仍拥有巨大的增长潜力。
为满足内地投资者对全球资产配置的需求，CMU不断拓展其国际网络，探索与更多中央证券存管机构（CSD）的互联互通，便利内地投资者购买和持有境外证券。在过去数月，金管局和迅清结算分别与澳门金融管理局、SIX及阿拉伯联合酋长国中央银行签署谅解备忘录，以建立更紧密合作关系和推动直接联网业务。当中与澳门中央证券托管系统的直接联网业务已于今年1月21日成功启动。
内地投资者的需求不仅限于固定收益产品，还包括股票投资。因此，CMU在拓展互联网络的同时，亦将进一步扩大产品范围，以发展成为支持多种资产类别的CSD。
CMU的债券托管总额于2024年底达到创纪录的4.8万亿港元等值。未来，迅清结算和香港交易所在合作备忘录的基础上，将共同努力扩大香港CSD的资产类别和版图。此外，双方会联手展开推广活动，在吸引更多投资者的同时，推动更多发行人在港发行并存放债券，进一步巩固和提升香港作为发债中心的地位。
（三）提升用户体验
提升用户体验将是吸引更多市场参与者的关键。为配合CMU拓展联网服务，新系统用户介面已于2023年7月顺利推出。同时，主系统正进行更新优化，以支援CMU未来的业务发展。
为进一步提升用户体验，迅清结算和香港交易所会探讨建立一个通用介面，协助用户更便捷地管理所持有的固定收益和股票产品。长远来说，双方亦将研究创建一个多元化资产存管平台的可行性，并探索运用先进科技升级平台，以支援跨资产类别的净额结算，提高结算效率。
香港金融基建自九十年代创建以来，一直有赖各持分者的全力支持，携手深耕细作，才能取得今日的成就。迅清结算和香港交易所的合作备忘录是发展亚洲ICSD愿景的重要里程碑。未来，我们将继续充分发挥香港作为连接内地和国际市场的可靠桥梁角色，并利用「一国两制」的独特优势，推动香港金融市场的持续发展与创新，进一步巩固香港作为国际金融中心和离岸人民币业务枢纽的地位。
