一场跌破成本线30%的储能价格战，正在演变为全行业的生存危机。
华电集团6GWh招标中0.456元/Wh的报价，再次暴露出行业规划产能与实际需求间的致命断层。当价格厮杀迫使企业将削减研发投入，当五年质保期压缩成“纸面承诺”……这场零和博弈已经开始触及产业安全底线。
行业能否挣脱“内卷”枷锁，将决定其在全球能源革命中的终极座次。
“贴地飞行”的价格厮杀与成本黑洞
2月21日，华电集团6GWh储能系统框架采购开标。本次采购共吸引67家企业投标，平均报价0.4876元/Wh，最低报价0.4563元/Wh引发行业震动。这一价格已低于当前储能电池系统理论成本线约0.5-0.6元/Wh，意味着部分企业正以“亏本抢单”的姿态争夺市场份额。
“这不是技术实力的较量，而是现金流耐受度的比拼。”某头部储能企业高管直言。
更值得警惕的是，招标文件中关于“碳酸锂价格波动触发调价”的条款，让部分企业押注“低价中标+后续调价补偿”的赌博策略。一位投标企业负责人透露：“都在赌碳酸锂未来涨价，用现在的亏损换未来的订单。”
两年间，国内储能系统中标均价从0.98元/Wh暴跌至0.45元/Wh，价格“腰斩”背后是疯狂扩张的产能与萎缩的利润空间。
2024年储能行业发展势头愈发强劲。据EESA储能数据库统计，2024年国内新型储能备案项目数量共14642个，创历史新高。其中2024年7月、11月、12月，单月新型储能备案项目超过1400个。
行业出现了典型的‘堰塞湖’现象：上游疯狂扩产，下游需求却无法消化。
2024年，全球电芯产能预计接近3400GWh，其中储能电芯占比22%约750GWh。然而，储能电芯出货量增速仅为35%，预计全年出货量266GWh。这意味着，即使按照乐观的出货增速计算，储能电芯的产能利用率也将不足35%，产能过剩问题已从潜在风险演变为行业性危机。
有机构预测，2023年全球储能电芯产能利用率已降至45%，2024年可能会进一步下滑至35%，标志着行业进入“产能过剩2.0时代”。
行业阵痛下的危机
低价厮杀带来的副作用正在显现。
第三方检测机构报告显示，近两年投运的低价储能项目中，电芯循环寿命普遍缩水20%，热失控故障率上升35%，某西部储能电站甚至出现“一年更换40%电芯”的极端案例。为压缩成本，一些企业使用B品电芯、简化热管理系统，这等于埋下‘定时炸弹。
当毛利低于10%，企业连维持现有产线都吃力，更别提投资未来。市场的残酷筛选已拉开帷幕。
2024年至今，国内储能行业迎来IPO终止高峰——沃太能源、双登集团、海辰储能等67家企业相继撤回上市申请，涉及募资总额超600亿元。这场撤退潮覆盖电池制造、系统集成、EPC等全产业链，甚至包括3家已过会企业。
“这不是偶然事件，而是行业估值逻辑的崩塌。”一位投行人士透露。2023年储能赛道IPO平均估值达市盈率（PE）35倍，但2024年二级市场同类上市公司PE已跌至8-12倍，一二级市场估值倒挂超300%，直接击碎机构退出预期。
撤回企业中，一些企业栽在了“盈利魔咒难破”上。沃太能源招股书显示：2023年营收同比增长112%至58.7亿元，但毛利率从21.3%骤降至9.7%，扣非净利润亏损2.4亿元。监管层多次问询“价格战下如何实现可持续盈利”，企业未能给出可信答案。
还有企业遭到了监管层“产能过剩质疑”。双登集团IPO募资计划中，70%用于扩产磷酸铁锂电池（新增12GWh产能），但审核问询直指“行业产能利用率不足40%的背景下，扩产合理性存疑”。类似问题导致23家企业的募投方案被证监会否决。
此外，也有企业因为在出海问题上的合规性被迫暂停上市进程。美国《通胀削减法案》（IRA）将中国储能企业排除在税收抵免名单外，欧盟《新电池法》要求2027年前完成碳足迹认证。导致一些拟IPO企业因海外收入占比超50%且无法证明合规性，被挡在资本市场门外。
根据企查查数据，最近1年内，我国登记状态处于注销、吊销、撤销、清算、停业、歇业、除名、责令关闭等异常状态的储能企业数量已超3500家。
谁能逃出价格绞杀战？
一级市场热度断崖式下降。
资本开始退潮，从“抢着投”到“不敢接”。2024年上半年储能领域私募融资额仅127亿元，同比下滑68%，且75%资金流向宁德时代、比亚迪等头部企业。
“现在投资人只关心两个问题：你的技术能否比宁德时代成本低10%？你的客户是否愿意签5年长单？”一位储能创业者坦言。资本撤退引发连环效应。Pre-IPO轮投资者要求对赌回购，一些企业开始因无法兑付已陷入债务纠纷。
华电6GWh招标如同一面棱镜，折射出中国储能行业的狂飙、阵痛与觉醒。当价格战逼近物理极限，企业或许该重新计算另一组数据：是选择在0.456元/Wh的生死线上耗尽最后一颗子弹，还是为下一代技术储备预留弹药？
在血雨腥风的价格战中，商业模式的革新或许能打开新空间。远景能源在内蒙古试点“储能电站+绿电交易”模式，通过参与电力现货市场将收益提升30%；国轩高科联合金融机构推出“储能资产证券化”产品，将电站未来收益权提前变现。
行业大拼杀进程中，唯有打破“内卷”惯性、重构价值链条的玩家，才可能穿越周期，看见真正的曙光。（储能研究院）