中兵红箭（000519.SZ）近14万股东，终于“守得云开见月明”！
2024年9月以来，中兵红箭股价最大涨幅已近65%，创近两年新高。
中兵红箭是军用弹药龙头，此前曾经历长期的股价低迷，2022年以后一度跌超73%。
为何现在突然爆发？
从板块来看，军工正在走“主升浪”。
2025年以来，A股的炒作主线始终围绕AI、人形机器人等为代表的大科技展开，或许极少有投资者注意到军工板块也在悄然走强。年初以来，通达信国防军工板块指数最大涨幅已超21%。
军工板块走牛，其实有很强的逻辑。
2024年，军工行业业绩和估值承压，但2025年有望迎来反转。
2024年前三季度，军工板块整体营收3874.66亿元，同比减少6.45%；归母净利216.96亿元，同比减少33.52%。据中国银河证券：“究其原因，军工板块人事调整影响比预期更为深远，导致板块各环节订单及合同的落地均较年初预期有所延迟。”
2025年被认为是一个军工“大年”，市场普遍认为，未来3年军工迎来产业反转期。
首先，锚定“2027年实现建军百年奋斗目标，全面练兵备战”这一总目标不变，装备总量发展空间仍很大，军工产业发展确定性高。
其次，积压的装备订货有望在2025十四五收官之年加速执行，未来3年是装备发展的春天。
近期多家军工上市公司公告大额订单，如2024年12月25日，光威复材全资子公司签订36.64亿元物资采购合同，引发市场对军工企业订单加速的猜测。东吴证券指出，订单的集中出现表明下游需求正在逐步回暖。
从估值来看，军工板块已经下跌三年，调整充分。2021年末以后，通达信国防军工板块最大回撤47.82%，接近腰斩。估值长期超跌，如今有了业绩反转预期，军工板块走强也在情理之中。
中兵红箭本轮已成为军工板块领涨龙头。
公司两大主营业务，弹药领域和超硬材料领域（人工钻石）均具有强确定性。
先看弹药业务。
中兵红箭专注于“低成本精确制导”的制导火箭弹。在经历了一系列影响因素，如反腐、人事变动和订单推迟之后，火箭弹产业链如今已呈现出强劲的复苏态势。同属中国兵器工业集团旗下的火箭弹制导系统厂商北方导航，其业绩的大幅反转便是有力例证。
据披露，北方导航预计2024年净利润为4400万元至5300万元。尽管这是一个预减公告，但通过三季报数据推算，其第四季度净利润超过1.17亿，相较于2023年同期的700多万，增长显著。
中兵红箭预计2024年亏损2.1亿元至3.5亿元。不过不必过于担忧。根据公司业绩预告，部分特种装备产品受客户政策、产品技术状态及配套件供应等因素影响，已明确的需求因合同签订时间较晚或未签订，未能在报告期内形成收入。
这表明订单仅是推迟。产业链的回暖，预计很快就要传导到中兵红箭。
再看超硬材料业务（人工培育钻石）。
自2024年12月以来，培育钻石行业掀起了一波涨价潮，涨幅在10%-13%之间，中兵红箭也在互动平台确认了涨价事宜。作为国内培育钻石毛坯的领军企业，中兵红箭的“中南”品牌已成为行业公认的工业钻石名品。
随着AI产业的蓬勃发展，培育钻石迎来了广阔的成长空间。
GPU功率的持续提升使得散热问题日益凸显，而钻石作为散热材料中的佼佼者，被视为半导体材料中的“六边形战士”和“终极半导体”。
据预测，钻石散热材料市场正处于从0到1的起步阶段，预计到2030年，市场规模将达到152亿美元，2025-2030年的复合增速高达214%，未来五年增长潜力巨大。
作为国内培育钻石龙头，中兵红箭有望充分享受发展红利。
最后：
可以说，中兵红箭正迎来军工、培育钻石两个市场的确定性上行期。
从估值看，虽然经过了一波上涨，但公司还算便宜。
中兵红箭最新市盈率45.76倍，依然远低于国防军工板块整体市盈率107.49倍，亦显著低于公司近十年平均市盈率64.48倍。
可以看出机构对公司正越来越青睐。2023年中期，持有中兵红箭的机构为125家，2024年中期已经大幅攀升至226家。
个人观点，仅供参考