业内罕见！发起式基金却延长募集，这只养老FOF什么情况？

3月13日，东方基金发布公告称，将正在发行的东方养老目标2040三年持有（FOF）募集截止日从3月14日调整为3月31日。

据《国际金融报》记者不完全统计，今年以来，已有十余只基金延长募集，包括指数型、主动股票型和混合型等基金，但养老FOF这类产品延长募集还是年内首次。

据了解，东方养老目标2040三年持有（FOF）是一只发起式基金，成立门槛相对普通基金较低。管理人东方基金曾在2023年11月成立东方养老目标2050五年持有（FOF），同样也是一只发起式基金，但该FOF没有延长募集，并且外部认购比例占比接近90%。

受访者告诉记者，养老FOF面临规模和业绩双重压力，如果采用发起式还延长募集，可能是希望为三年后规模超过2亿元打好基础。

根据东方基金公告，正在发行的东方养老目标2040三年持有（FOF）采用了发起式，从3月3日开始募集，原定募集截止日为3月14日，现调整为3月31日。除公司直销平台外，该基金开通了多个银行、券商，以及三方销售渠道。

据悉，该养老FOF是一只目标日期型产品，即根据投资者退休时间来设计投资策略，名称中的“2040”便是持有人的预期退休时间，该只基金到期后将转型为1只普通FOF。

按照发起式基金的成立条件，公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或者基金经理等人员资金认购基金的金额不少于1000万元，且持有期限不少于三年，即可成立。但在合同生效三年后，基金规模若低于2亿元，将自动终止合同。

基金延长募集期无非是希望能够吸引更多资金认购，某公募业内人士向《国际金融报》记者表示，从延长天数来看并不长，说明前期募集到的资金较为乐观，但考虑到发起式基金三年后的规模考核，可能基金管理人希望在首募期间多募集一些资金，正好持有期也是三年，为接下来的三年持续营销打好基础。

据记者不完全统计，今年以来共有13只基金延长募集，包括普通指数基金、ETF（交易型开放式指数基金）、主动股票型以及混合型基金等，养老FOF出现延长募集还是年内首次。

发行东方养老目标2040三年持有（FOF）的管理人是东方基金，一家成立于2004年的公募基金公司，截至去年四季度末，旗下公募在管规模为1100多亿元。虽然成立年限已超20年，但该公司布局FOF产品的时间并不长，算是一个行业“新手”。

除上述正发行的FOF外，东方基金旗下仅有1只FOF——东方养老目标2050五年持有（FOF），同为目标日期型产品。根据合同生效公告，该基金成立于2023年11月14日，首募份额为9538.91万份，也是发起式基金。但该基金内部认购比例较低，基金管理人固有资金认购1000.18万份，仅占总份额比为10.49%，公司从业人员认购份额占比仅0.15%，外部认购比例接近90%。

该只基金持有期限为五年，成立至今净值上涨8%（截至3月11日），但近四个季度未有资金申购份额。因此，该基金规模变化并不大，去年四季度末规模刚好在1亿元。

上一只产品规模还未突破发起式基金三年考核大关，东方基金却又想再发行一只新的同类产品，不同的是，两只产品的持有期限和到期期限。

上述业内人士表示，目前FOF产品的规模和业绩表现一般，养老FOF现在的关注度也大不如之前，投资者的认购热情并不高。此时选择发行这类产品，可能是为了丰富公司的产品线。

随着指数型基金的大火，主动权益类基金带来的显著超额收益，还有更加“卷”的基金投顾类产品，让FOF这类主投基金的产品越来越变得尴尬，投资者的认购热情相对较低。这或许是更多基金公司热衷采用发起式成立此类产品的原因之一。

Wind数据显示，截至3月13日，年内目前仅成立了1只养老FOF，规模为3.21亿元。去年养老FOF的产品成立数量为21只，但普遍首募规模较低，仅8只产品规模超过2亿元。

然而，保成立的后果就是要面临业绩和规模的双重压力。据记者统计，以目标日期型养老FOF为例，成立不满3年且规模不足2亿元的发起式产品达到60只。而截至去年，已有多只发起式养老FOF未能在三年内将规模做到2亿元以上清盘。

对此，有投资者调侃称，购买了养老FOF，还没等到退休，基金却先没了。但也有机构人士坦言，保住一只养老FOF的难度很大，基金经理也有压力。

不过，从业绩表现来看，部分养老FOF的业绩正逐渐回暖。以目标日期型养老FOF为例，截至3月11日，共有超120只养老FOF成立以来净值涨幅为正数，最高1只净值涨幅超过50%。此外，有超70只养老FOF成立以来净值涨幅为负数。年内净值取得正收益的养老FOF占比超95%（份额分开计算）。