巴菲特的黄金搭档芒格：如何用逆向思维法缔造投资帝国

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2025-03-19 08:00发布于上海芒格书院官方账号

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一起做终身学习受益人

■2月25日，印度商业英文日报《经济时报》（The Economic Times）以How Warren Buffett’s right-hand man Charlie Munger built an empire by learning what not to do？为题，向超过80万读者介绍了查理·芒格。

就像芒格经常挂在嘴边的妙语一样——“我只想知道我将来会死在什么地方，这样我就可以永远不去那里。”芒格总是在生活中避免麻烦，在投资中避免失误。《经济时报》以此为切入点，整理了芒格有关投资和人生的独特智慧。

芒格书院（ID：mungeracademia）将这篇报道精译出来，分享给各位读者。

避开所有常见的失败方式

查理·芒格，这位传奇投资大师、伯克希尔·哈撒韦公司副董事长，以谨慎、自律和对生活与商业的务实态度铸就了成功。他拒绝铺张，生活简朴，避开很流行但高风险的加密货币，并敦促企业专注于行之有效的事物。

他的影响力塑造了伯克希尔·哈撒韦和开市客。在这两家公司中，他始终倡导长期思维。芒格的人生堪称一堂“避免错误、抵制过度、保持理性”的大师课——这些原则在他离世后仍持续指引着全球投资者和企业。

芒格于2023年去世，享年99岁。他生前驳斥了“巨额财富源于隐秘公式”的说法。在离世前几周接受CNBC记者贝基·奎克（Becky Quick）采访时，他直言不讳地否定了这一观点。

“我不知道什么秘诀，”芒格说。相反，他秉持简单的哲学：“我避开了所有常见的失败方式，因为我的生存法则就是避开一切标准的失败路径。”

芒格的人生观建立在谨慎之上。“如果你教我错误的扑克玩法，我会避开；如果你教我错误的其他事情，我也会避开。”他解释道。芒格的策略很明确：远离鲁莽决策和不必要的风险。

节俭与专注的一生

与许多亿万富翁不同，芒格从不沉溺于奢侈的生活。他在同一栋朴素的房子里住了70年，拒绝跟随潮流，建造豪宅。他曾对住宅有过这样的评价：“几乎在所有情况下，（豪华住宅）只会让人更不快乐，而非更幸福。”

芒格的财务纪律不仅体现在个人生活上。他对金融领域的鲁莽行为——尤其是加密货币——持强烈批评态度。芒格说，“我有时称它为‘加密废品’，有时叫它‘加密垃圾’。竟然有人买这种东西，简直荒谬。”他在2023年2月接受CNBC采访时表示，在他看来，数字货币是“彻头彻尾的疯狂、愚蠢的赌博”。

他对浪费性支出的怀疑也影响了其对公司开支的看法。当他的长期商业伙伴沃伦·巴菲特为伯克希尔·哈撒韦购买一架价值670万美元的公务机辩护时，芒格不以为然。巴菲特后来写道：“他心目中的豪华旅行是坐空调巴士，而且只有在特价时才舍得升级。”

芒格对鲁莽决策的态度始终坚定。“不惜一切代价避开疯狂。疯狂比你想象的更常见，”他警告道，“人很容易滑向疯狂。所以一定要避开它，一遍又一遍地避开。”

塑造伯克希尔，指引开市客

60多年来，芒格在伯克希尔·哈撒韦从一家濒临破产的纺织厂转型为跨国巨头的过程中发挥了关键作用。他敏锐的思维和自律的作风塑造了公司的长期投资战略。他反对冲动决策，敦促企业专注于有效之事而非追逐潮流。

他的影响力还延伸到其他企业，最著名的是开市客。他在该公司董事会任职超过25年。

在开市客，芒格的建议始终如一：“坚持我们的核心业务、价值观和原则。”

公司董事长汉密尔顿·托尼·詹姆斯回忆道，芒格能以清晰的逻辑穿透复杂的公司事务。他在接受Chief Executive杂志采访时表示，“对于开市客这样规模庞大、压力重重的企业，理解现状可能是复杂而混乱的任务，但对查理来说却非如此。他像指南针一样精准，总能拨开迷雾，找到正确道路。”

芒格认为无需剧烈变革。“从长远看，正确的事就是我们一直在做的事，所以别被搞糊涂了。”他常这样提醒董事会。詹姆斯坦言，与他意见相左是“一件冒险的事”。

芒格不仅是顾问，更是开市客的忠实顾客。他自称是该公司的“完全瘾君子”，并宣称“我永远不会卖出一股”。截至2022年11月，他持有超过18.7万股开市客股票。

开市客对芒格哲学的践行体现在其定价策略上。自1985年以来，公司始终拒绝提高著名的1.5美元热狗汽水套餐价格。当时任CEO克雷格·杰利内克（Craig Jelinek）提议涨价时，联合创始人吉姆·西内加尔（Jim Sinegal）立即否决：“你要是敢涨热狗的价格，我就宰了你。自己想办法解决。”据传他如此说道。

理性思维的遗产

芒格的遗产建立在理性、自律和对过度诱惑的抵制之上。他拒绝投机，远离浪费性支出，并建议企业坚守有效之道。他的智慧持续影响着伯克希尔·哈撒韦、开市客和全球投资者。

对于那些希望追随他脚步的人，他的忠告至今仍具现实意义：保持谨慎，坚守纪律，永远避免陷入“疯狂”。

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