东航减亏40亿背后：扩线国际市场、成本上涨与大幅增资

3月28日，中国东航（以下简称“东航”）公布2024年财报，交出一份“减亏增效”的成绩单。财报显示，东航全年净亏损42.26亿元，同比大幅减亏39.64亿元。其中，国际航线营收同比增长82.42%，其航班量恢复至2019年的102%，领跑全行业。尽管四季度受增资上海航空、行业竞争加剧、公商务出行需求不足等因素影响出现大幅亏损，但东航也通过提质增效项目累计增效15.55亿元。2025年，东航还将提升航班预售、临近销售等市场竞争力，拓展空铁、空巴等多式联运产品，扩大收入来源。

国际市场营收增长82%

从主营业务经营情况来看，东航2024年的航空运输业务毛利率为3.37%，毛利率比上年增长3.66个百分点。如果分地区来看，主营业务中的国内营业收入同比小幅增长0.54%，但国际营业收入同比显著增长82.42%，地区营业收入同比增长26.09%。

东航在财报中表示，由于中国经济发展以及政府推出的一系列签证便利化举措，国民出境游需求大幅增长，公司根据市场需求情况加快国际市场的运力恢复和航网布局，因此国际市场收入同比大幅增长。

东航在国际市场的营收大增，得益于其2024年国际航线的快速恢复。其财报显示，2024年，东航新增上海至利雅得、马赛、喀山等11条国际航线，打造上海至新加坡、曼谷等7条国际快线，大幅加密上海至欧洲等地区的航线，国际航班量恢复至2019年的102%，全行业大幅领先。

2024年四季度大幅增资上海航空

不过，在大幅减亏背后，从单季度业绩来看，东航也面临淡季亏损过多的情况。

财报显示，东航一季度亏损8.03亿元，二季度亏损19.65亿元，三季度盈利26.3亿元，四季度亏损40.88亿元。这也意味着，前两个季度的亏损相加，已经和三季度的盈利相抵消，而四季度的大幅亏损，让东航在扭亏决战前承受了不小的压力。

对于业绩亏损的原因，东航在财报里提及，受到行业竞争加剧、公商务出行需求不足、油价及汇率波动等因素的影响。

同时，随着航空客运市场恢复，航班量大幅增加，2024年东航的营业成本也出现增长，这也加大了东航扭亏的难度。财报披露，东航的2024年营业成本为1264.98亿元，同比增长12.48%。

具体来看，2024年，东航飞机燃油成本为454.99亿元，同比增长10.7%。主要是由于航班量和飞行小时增加，加油量同比增长18.28%，增加航油成本人民币75.13亿元；因原油价格下降，平均航空油价同比减少6.41%，减少航油成本人民币31.16亿元。

2024年，东航的机场起降费为175.35亿元，同比增长20.45%；飞发修理费用为61.71亿元，同比增长35.87%；餐食及供应品费用为42.27亿元，同比增长41.23%，主要由于旅客人数增加，尤其是国际航线旅客人数同比增长151.66%所致。

此外，四季度出现明显亏损的另一重要原因是东航的重大投资。2024年8月31日，东航发布公告称，拟以货币方式向上海航空增资45亿元，完成增资后，上海航空的注册资本将为100亿元。

天眼查App显示，上海航空在2024年10月28日进行了工商变更，其注册资本从原来的55亿元增加到了100亿元。东航财报中也显示，已完成对上海航空的增资。这表明，在四季度，东航对上海航空的45亿元增资也对其业绩产生了影响。

仍在提升客运收益

刨去投资因素，东航在2024年也采取了一系列措施来提升收益。

在货运收入方面，东航在财报中表示，2024年提升腹舱收益，增加客机腹舱收入。把握货运需求旺盛机遇，协调东航物流开拓货运市场，强化客货联动，客机腹舱货邮周转量同比提升47.05%，实现货运收入人民币53.31亿元，同比大幅增长46.7%。

在降本增效方面，东航完成了2024年提质增效项目共计313项，累计增效15.55亿元。此外，东航还持续拓展融资渠道，向中国东航集团融入永续债50亿元，进一步优化公司资产债务结构；发行7期超短融，累计融资180亿元，有效降低公司资金成本。

对于2025年的发展计划，东航在财报中表示，将把握市场机遇，提升航班预售、临近销售、中转业务、两舱服务、团队客户等市场竞争力；通过提升直销能力、拓展新分销渠道、改造海外官网、优化常旅客会员营销等方式，提升整体销售水平；拓展空铁、空巴、空轨、空水多式联运产品，开发“航空+文旅”融合产品，扩大收入来源。

北京商报记者 关子辰 牛清妍