关税战升级：或将推动中国实现共同富裕 | 书摘

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文 | 高柏

现有增长模式的极限

每一种既有增长模式都曾经为中国经济发展做出过重大贡献。然而任何一个增长模式都是历史的产物，是特定时空条件下的选择，并且每一个选择都有其相应的代价。国际环境的急剧变化凸显了中国既有增长模式的困境，并对它们的可持续性提出疑问。

中国既有增长模式有鲜明的中国特点。第一，中国有出口驱动，但是与德国的出口驱动相比，中国出口产品对价格更为敏感。第二，中国有投资驱动，但是在过去十年里中国投资驱动的核心产业是房地产（当然，2004年以后创新也开始推动高新技术产业的迅速发展）。第三，中国有凯恩斯式的财政驱动，但是政府投资集中在基础设施建设领域。

在现有的几种增长模式中，以创新为标志的投资驱动部分在未来无疑最有发展潜力。在数据成为生产资料的新经济中，以物联网、大数据、云计算和人工智能为代表的数字革命正在不断地为中国经济带来新技术、新产业、新模式和新业态。新经济的发展将不仅使智能制造和智能服务取代传统的制造业和服务业，帮助中国实现产业升级换代，避免陷入中等收入陷阱，而且将对传统的国际政治经济秩序和国内各项基本制度带来极大的冲击。如果成功地应对数字革命的挑战，中国将有可能实现在发展道路上的弯道超车，变成名副其实的世界强国。

出口驱动增长模式早在本次贸易争端爆发之前就已经显出疲态，而贸易争端更是凸显其脆弱性。中国的出口由于以廉价劳动力为比较优势，对价格要比德国产品更为敏感，在抑制国内出口部门工资上涨方面比德国有过之而无不及。农民工一直是中国加工贸易生产部门的主力，但他们的实际工资在80年代末至90年代末除个别年份外基本没有上涨。与德国相似，中国的劳动力市场也有双层结构：一边是以廉价劳动力为比较优势的出口部门，另一边是城市地区的国有企业和服务业等非贸易部门。从20世纪80年代末到2008年全球金融危机爆发的20年间，中国劳动力市场的双层结构导致农民工与城市职工的工资比例持续下降，它是中国不平等程度发展的重要影响因子。

2008年以后，由于发达国家对中国出口吸纳能力下降，再加上人民币升值、工资上涨，中国出口驱动的增长模式已经处于转型之中。在逆全球化趋势日益明显的国际环境中，这一模式的空间会更加缩小。如果美国对中国出口产品加征关税的做法长期化，跨国公司为了控制成本势必会将产业链向其他国家转移。中国固然可以借助“一带一路”倡议开拓其他市场并争取和其他国家签订更多的自由贸易协定。然而，正像美国、欧盟和日本在2018年9月联合国大会上的联合声明以及美墨加2018年签署的贸易协定中的“毒丸条款”表明的那样，在未来国际经济秩序的建构过程中，发达国家一定会在WTO的规则方面更多地制衡中国的出口驱动增长模式。如果考虑到中美贸易争端还有可能向汇率领域延伸，未来的国际环境对出口驱动的增长模式将更为不利。

中国的投资驱动在2008年以后集中在房地产。从20世纪90年代末房改至今，中国81.4%的城镇家庭已经拥有至少一套住房。虽然城镇居民中不靠借款买房的家庭比例高达61.5%，房地产开销在可支配收入中的占比却高达90%以上：这意味着中国家庭把他们过去几十年积累的可支配收入用于投资房地产。虽然目前城镇有房家庭中只有1/4靠借钱买房，但他们在房地产投资上的杠杆率却高达213%以上。据上海财经大学的研究，2017年中国家庭债务与可支配收入之比已经高达107.2%，超过美国当前水平，逼近美国金融危机前的峰值。家庭债务对消费的挤出效应已经持续多年，其标志之一就是消费增速自2011年开始持续下滑，社会消费品零售总额的增速从2011年的20%下滑到2018年6月的9%，实际增速掉到7%。

以房地产为主的投资驱动正在绑架中国经济的未来。首先，供应总量严重过剩与供求关系不平衡同时存在。在北京，一方面由于高收入阶层把房产作为保值投资而出现了90万套空置房；另一方面却是租金快速上升，导致低收入阶层，特别是刚刚进入一线城市的年轻人付不起房租。收入不平等导致的两极分化已经成为房地产产业问题的关键。如果不从如何解决空置房源的利用入手，而是一味地发放土地，将造成用地和资源的极大浪费。其次，中国的出口本来就对价格敏感，高房价下工资上升的压力会迅速增加出口部门的运营成本，使得中国企业的国际竞争力进一步受损。在高房价的压力下，像华为这样的企业都不得不把研发部门迁出深圳。第三，高房价造成的生活成本急剧上升，房贷负担已经严重挤占其他消费，也成为年轻家庭不敢生育的重要原因，在中长期形成对劳动力供应的严重束缚。更为严重的是，许多民营企业在近年来纷纷以抵押股权的形式加杠杆投资房地产，“去杠杆”导致其资金流中断，而债权人强迫清盘使得这些企业陷入困境。

以基础设施建设为特征的财政驱动增长模式是导致政府在国民收入分配中占比过大的重要原因之一。其后果是公共服务投入过小，间接增加民间储蓄压力，加重企业和民间的税收负担，既限制了企业的活力，也限制了消费的发展。这一增长模式造成的更大麻烦是推动政府债务逐年攀升。

政府债务包括负有偿还责任的直接债务以及政府承担的或有债务（负有担保责任、可能承担一定救助责任）。2015年，政府债务中仅负有偿还责任债务部分，中央、地方、全国政府债务规模分别达到12.96万亿元、16万亿元和28.96万亿元。虽然债务风险指标总体上处在控制标准参考值范围内，但是进一步提升的空间很小。另外，由于中国政府介入社会经济生活的程度较大，也相应承担着范围极大、种类颇多的或有债务，而且这一部分规模巨大。考虑泛或有债务口径，中央政府或有债务达8.36万亿元，占其负有偿还责任债务比例的64.5%，地方政府或有债务为39.54万亿元，则是其负有偿还责任债务的2.5倍。加入或有债务后更新的负债率、债务率指标，都明显超出了控制参考标准值。

中国的政府债务呈现出以下特点：第一，政府债务风险不仅以较快的速度增长，而且处在积累攀升的过程中。一般来说稳定状态下债务长期可持续的必要条件是债务实际增长率低于GDP增速。近年来GDP增长减速和政府靠债务驱动发展地方经济的做法对政府债务风险与财政可持续性提出严峻的挑战。第二，政府债务风险是全方位的。不仅地方政府债务规模庞大、风险较高，中央政府债务规模也不容小觑。随着对地方政府债务增强管控，对中央政府举债加杠杆的要求明显增加。第三，中国政府或有负债主要集中在地方政府上，地方政府或有负债规模大概比中央的大近5倍。这一方面是因为地方政府债务管理体制长期空缺带来的债务恶性膨胀，另一方面也反映了分税制改革以来地方政府支出责任不断扩大的客观现实。

在贸易争端的大背景下，政府和家庭负债隐含的金融风险不容忽视。（1）如果出口订单大幅度下滑，将导致企业破产、员工失业，在目前家庭债务已经进入危险区域的条件下，必然导致大量房贷违约进而带来银行系统的危机。（2）不少评论认为贸易争端不排除演变成金融争端的可能。如果美元极度走强推动大量的资本外流，也会引爆房地产泡沫的破灭。房价急跌、房不抵债导致的违约不仅会导致银行系统的危机，而且还会使已经负债累累的地方陷入更大的困境。

休养生息与强筋健骨：提高实际工资与实现消费驱动

世界范围内兴起的保护主义浪潮和正在进行中的贸易争端，要求中国必须思考在最坏情形下的生存之道。因此，中国在选择新增长模式时不妨持一种“贸易归零”的基本假设，重点考虑如何利用国内要素驱动，将经济增长的动力主要立足于内部循环的基础上。贸易归零的假设并不是要放弃国际贸易，而是把中国现有的巨大贸易量完全视为额外的安全赘余。这样，即使贸易争端长期化，甚至出现全球化全面逆转，中国经济也不至于遭遇灭顶之灾。立足于内部循环的新增长模式不仅不会导致闭关锁国，恰恰相反，它可以有效地对冲贸易争端和贸易保护主义带来的负面影响，并会为中国出口进一步扩大国际市场。虽然许多分析对中国经济的前景表示悲观，笔者倒是认为贸易争端更有可能推动中国经济增长模式向消费驱动和创新驱动转型，推动中国在经济结构、社会保障、公共服务、收入分配，以及产业的国际竞争力等各个方面向发达国家看齐，经过一场凤凰涅槃，20年后成为真正的世界强国。

在巴卡洛与彭图逊的分析中，瑞典的出口与消费双极驱动是四个发展模式中最理想的。把它延伸到关于中国的讨论，中国经济未来的增长模式也可以是双极驱动：一方面是创新支撑的投资驱动，另一方面是实际工资上升支撑的消费驱动——笔者将其概括为“强筋健骨”与“休养生息”。在本篇，笔者将聚焦“休养生息”。

首先，向消费驱动转变不仅可以稳住现有外资和吸引新外资，而且还可以对冲贸易争端，更是变成贸易强国的必由之路。

目前，为什么许多外资面对高关税的威胁还选择留在中国？第一，许多企业会认为贸易争端不会持续太久；第二，许多产品只有中国能生产，其他国家只能从中国进口；第三，中国完整的产业链无法被其他的发展中国家轻易取代。但是如果贸易争端长期化，美国对来自中国的产品长期征收高关税，跨国公司为了节省成本就必须考虑产业链转移。从长期的视角看，中国对外资最大的吸引力只有不断扩大的消费市场规模。

一个国家消费市场的规模与该国在国际政治经济中博弈的实力有直接的正相关关系。美国正因为有世界上最大的消费市场，所以它有资本与许多国家同时发生贸易争端。中国是世界上第二大经济体，有研究表明中国消费总额在2017年已经追上甚至超过美国。如果假设目前两国消费总额大致相等，而美国人口不到中国的1/4，那么中国国内人均消费总额只相当于美国的25%。目前，中国GDP总量是美国GDP总量的60%以上，如果把中国人均消费额从目前相当于美国的25%上升到60%，中国国内消费总量应该相当于美国的240%。与其计算中国何时可以赶上美国的GDP总量，不如算中国国内消费总额与美国之比何时能达到两国GDP之比。只要中国消费市场不断扩大，不仅跨国公司不敢轻易把产业链转出中国，而且还会有越来越多的外资进入中国市场。面对不断扩大的中国消费市场，西方各国根本无法结成针对中国的贸易联盟。

国际贸易主要有企业内贸易、产业间贸易与产业内贸易三种形态。如果贸易争端长期化或全球化全面逆转，跨国公司主导的全球生产方式中的企业内贸易规模将严重缩小，国际贸易将以传统的产业间贸易和产业内贸易为主。迄今为止，中国出口驱动主打的加工贸易一直以跨国公司主导的企业内贸易的形式进行。这种贸易形式本身是中美贸易不平衡的重要原因，也是贸易争端的政治根源之一。传统的产业间贸易指各国按比较优势生产不同的产品然后彼此进行交换。随着中国劳动成本不断上升，除非成功地实现产业升级换代，否则中国也很难再长期大规模依靠产业间贸易。产业内贸易指各国生产同类产品然后彼此进行交换，是发达国家之间贸易的重要形式。它们之所以进行产业内贸易，并不只是为了产品的多样性，更本质的原因是彼此都有发达的消费市场，相互开放市场是贸易利益的交换。

当前，无论是基于中国的GDP总量、贸易总量、贸易顺差和外汇储备总量，还是国际上对于中国早晚成为世界第一经济体的普遍预期，再指望他国继续把中国当作发展中国家给予特殊待遇是不现实的。在后全球化时代，管理贸易（即特朗普强调的公平原则）可能会大行其道。在这种国际环境中，要想进入对方的市场，就必须向对方提供市场。中国只有不断扩大国内消费市场，才会有在国际贸易中进行利益交换的筹码。只有当增长模式转向消费驱动，国内市场规模日益扩大，中国才可以在企业间贸易被大面积破坏的条件下仍然掩护出口结构中低端产品的产业间贸易的国际市场，并为产业升级换代后的高附加价值产品打开产业内贸易的国际市场。

其次，增长模式从重视出口、生产和投资向重视进口、分配和消费转变，不仅仅是解决过去40年来发展的欠债问题，更重要的是通过这些转变使中国向发达国家的标准迈进，成为真正的世界强国。

增加实际工资向消费驱动转型首先是弥补过去40年为经济发展付出的各种代价。

巴卡洛与彭图逊的研究显示，即使是像德国这种有强大的技术和质量优势的出口驱动增长模式，也仍然没有逃脱抑制国内工资和消费的命运。中国在这方面的问题比德国要严重得多。中国出口驱动增长模式的内在逻辑是把国内的分配问题拿到国际市场上去解决。中国农民工的工资水平在维持国际竞争力的名义下被长期压低。每当外国人用乘法来计算中国的综合国力，要求中国开放市场为其他国家的发展提供外部需求时，我们总是用除法来强调各项人均发展指标的低下。一方面在对外宣传中强调中国经济发展的各种成绩（有人甚至认为中国的综合实力已经超过美国），另一方面却坚持中国在国际贸易体系里的发展中国家身份。这种状况显然是不可维系的。

过去为了集中资源发展经济，政府的财政驱动向基础设施建设高度倾斜，而把医疗、教育、住房和退休金等多方面的公共服务市场化，其结果是“国民收入分配当中政府的占比偏高，居民偏低。政府占有了大量的国民收入，但是我们在社会保障方面的支出，医疗教育低于发达国家的水平。非常清晰的推理是宏观税负高，政府的收入占比高，大量的财政收入用于基建投入和财政供养”。

在这样的宏观环境下，虽然中国拥有比发达国家还先进的基础设施，但是在经济结构、社会保障、公共服务、收入分配和生活质量上与发达国家仍然有巨大的差距。以房地产为特征的投资驱动虽然为大部分城镇居民提供了住房也促进了经济增长，但是基本“吸光”了城镇居民的可支配收入。

增加实际工资，向消费驱动转型是2008年以来中国经济从出口驱动向内需驱动转变的2.0阶段，它是中国变成发达国家的必由之路。中国政府已经提出在新中国成立一百周年时把中国建成世界强国的目标。世界强国到底体现在哪些方面？GDP总量、强大的军队、创新和技术支撑的国际竞争力，这些固然是世界强国应有的指标；但国内消费在驱动经济增长时的作用、第三产业在经济中的比重、公共服务体系和社会保障制度的健全、收入分配方面的相对平等，既是所有发达国家共同享有的特征，又是中国经济增长模式转型理应追求的重点目标。中国政府最近出台一系列措施来提高实际工资加强消费绝不仅仅是权宜之计，而且是向发达国家经济转变的一个切实步骤。现在离中国政府提出的把中国建设成世界强国的目标只剩25年。这些目标不可能在一夜之间实现，必须从现在起就作为行动纲领。“两个一百年”讲的绝不仅仅是GDP总量，而且是中国人民日常生活的质量。当中国成为世界强国时，高质量的日常生活必须不能仅限于少数富人，而是体现在大多数中国人的实际生活中。中国必须从“让一小部分人先富起来”向“共同富裕”的阶段转变。

向消费驱动的增长模式转变，也是中国作为一个世界强国对建设世界命运共同体应该做出的贡献。在过去40年里中国采用的出口驱动模式依靠的是国际市场为本国制造经济增长的外部需求。在全球生产方式中，发达国家的消费需求为参与全球价值链分工的发展中国家的经济增长提供了机会。现在中国已经成为世界上第二大经济体。在这种情况下，中国进一步开放市场，在使本国迈向发达国家的同时也得以用中国国内的消费需求为其他国家的经济发展提供机会。这是一个真正能够双赢的选择。

最后，向注重实际工资的消费驱动转变，增加公共服务和强化社会保障也是为应对以人工智能为代表的科技革命可能带来的社会冲击做好准备。

新经济的迅速崛起将从根本上改变支撑经济增长模式的制度基础。在西方的语境里讨论人工智能的冲击，最大的挑战是资本主义私有制。当机器人可以大规模取代人的劳动时，资本出于利润驱动的原则将会大幅度削减就业人数。当劳动力失去参与生产过程的机会，他们将以何种形式参与未来的分配？他们的生计将以何种形式得以维持？因此，与其再等20年，面对智能生产造成严重社会影响时再开始头疼医头式的改革，不如利用近年贸易争端带来的经济增长模式转型的机会，筹建中国应对人工智能时代挑战的制度。

中国由于各种结构和制度的原因，在发展以数据为生产资料的新经济时，有希望实现弯道超车。其中一条十分重要的原因是中国是世界上人口最多的国家——规模对发展数据经济十分重要。但也正因为如此，中国很有可能早于其他国家遭遇人工智能和机器人在生产过程中的广泛应用对社会造成的严峻影响。因此，中国必须尽早开始制定政策，把扩大公共服务和提高社会保障水平提到优先的议事日程上来（分配、公共服务与社会保障），是应对人工智能和机器人冲击的核心问题。目前已经有一些发达国家在讨论设立普适最低工资的制度。中国现在如果仍不解决过去40年发展在公共服务和社会保障上的欠债问题，等到这些问题与未来人工智能和机器人造成的失业问题叠加爆发，将为时过晚。