2025年4月1日，潍柴动力披露接待调研公告，公司于3月28日接待受邀投资者52人1家机构调研。
公告显示，潍柴动力参与本次接待的人员共6人，为董事长马常海，总经理王德成，财务总监王翠萍，副总经理郭圣刚，副总经理程广旭，董事会秘书王丽。调研接待地点为烟台。
据了解，潍柴动力的管理层就 2024 年经营表现和未来发展与投资者进行了沟通交流。2024 年公司利润增幅高于收入增幅，业务稳步增长，产品结构优化，未来将加快推进六大转型，包括全力提速新能源、加快数智化转型等。同时在新能源业务上，公司力争 2025 年新能源收入同比翻番以上增长，采取推进产品技术创新等措施。
据了解，预计 2025 年重卡行业销量同比增长约 10%，长期看行业规模会维持在百万辆左右。大缸径、数据中心业务 2024 年发展良好，2025 年预计实现高速增长。2024 年天然气重卡行业渗透率 30%，预计未来渗透率持续走高，潍柴在该领域市占率约 60%。
据了解，公司近五年研发投入超 440 亿元，2025 年预计继续加大，发动机板块未来重点研发方向包括突破关键核心技术等。2024 年公司毛利率提升显著，未来将持续加大降本力度，开拓高端、高毛利产品来推动毛利率提升。
调研详情如下：
管理层就公司2024年经营表现和未来发展与投资者进行了沟通和交流。随后,来访者参观了新能源产业园,交流主要内容包括:
1.公司在未来的发展战略上有什么新的规划?后续公司业务转型主要方向有哪些?
2024年公司利润增幅高于收入增幅,实现了高质量发展。各项业务稳步增长,产品结构持续优化,大缸径、数据中心、工程机械等细分领域增长明显。
未来,公司将在巩固现有优势业务的基础上,加快推进六大转型:
(1)全力提速新能源;
(2)加快数智化转型;
(3)做强做大后市场;
(4)重点加码大缸径;
(5)聚焦非道路市场;
(6)全力抢抓出口市场。
2.公司如何判断重卡行业今年及长期的整体趋势?
预计2025年重卡行业销量同比增长约10%。主要驱动因素包括:内需方面,国四排放标准货车报废更新政策推动更新置换需求逐渐释放(据不完全统计,国四重卡保有量约80万辆)。出口市场预计2025年海外市场仍将维持在高位。
长期来看,预计重卡行业规模会维持在百万辆左右。公路运输效率的持续提升,保障重卡产品在货运市场的核心地位,同时国内重卡巨大的保有量(超800万辆)意味着每年有可观的存量更新置换需求。海外市场需求增长与中国品牌认可度提升的双重影响下,中国重卡产品在海外市场长期的竞争力也在逐步提升。
3.如何展望公司大缸径发动机及数据中心业务发展目标?2024年,公司M系列大缸径发动机销售8100余台,海外销量占比62%。收入同比增长20%,主要是数据中心产品销售同比增长148%,达到近400台,尤其是数据中心海外销售实现爆发式增长。
2025年公司M系列大缸径发动机及数据中心产品预计实现同比高速增长。公司后续将发挥技术性能、产能、交付效率等优势,加速抢占数据中心等重点高端市场,进一步提升市场份额及盈利能力。
4.能否介绍一下公司在新能源业务上的布局?
2024年,新能源重卡行业销售8万辆,市场渗透率14%,新能源装载机渗透率25%,新能源轻卡渗透率16%。随着成本的不断下降以及续航、充电效率等技术的不断进步,新能源未来应用空间将进一步扩大,渗透率将进一步提升。
3月28日,潍柴(烟台)新能源产业园一期正式投产,意味着潍柴拥有了覆盖新能源动力总成、电机、电机控制器、电池的规模化生产基地,为新能源战略转型提供了有力支撑。
2025年公司力争新能源收入实现同比翻番以上增长,主要措施包括:
(1)推进新能源产品技术创新及平台迭代升级,形成产品的差异化优势。
(2)加大市场开拓力度,首先保障集团内客户产品交付,加速推动车型拓展和推广;同时,加快推进集团外客户的配套对接工作。
5.如何看待天然气重卡今年及长期的渗透率?
2024年天然气重卡行业国内销售17.8万辆,渗透率30%;未来,宽松供需格局支撑天然气价格维持在平稳、合理区间,凭借低碳、经济优势,燃气重卡应用场景更加广泛,预计渗透率将持续走高。
公司深耕该市场20余年,具备强劲的研发能力和深厚的技术积累,2024年公司天然气重卡发动机市占率约60%,实现领跑。3月18日交通运输部下发通知,“以旧换新“政策补贴覆盖天然气重卡,将进一步推涨燃气车换购需求。未来,公司将坚持产品创新驱动行业升级,凭借更全的产品布局、更优异的性能优势,持续推进市场份额进一步提升。
6.公司后续研发投入的投向主要有哪些?
公司近五年研发投入超440亿元,其中2024年公司研发投入94亿元,2025年预计将继续加大。其中,公司发动机板块未来重点研发方向是要突破关键核心技术和行业“卡脖子”技术,具体包括:
(1)高热效率、高可靠性、低排放等发动机核心技术攻关;
(2)加大混动技术新能源产品开发,开发布局下一代新能源控制器;
(3)低碳燃料专项技术攻关,做好替代燃料产品开发。
7.公司2024年毛利率提升非常显著,具体有哪些推动因素?后续是否还有进一步提升空间?
2024年,公司调整产品结构,高附加值、高毛利产品销量增加拉动了整体毛利提升,尤其是数据中心销售近400台,同比增加148%;工程机械(14T以上)产品销售1.4万台,同比增加110%以上。同时,2024年公司深挖降本空间,在采购、设计、工艺、制造等多方面突破,对公司毛利水平有明显拉动。
未来公司将持续加大降本力度,并加快高端、高毛利产品开拓,推动公司毛利率稳步提升。
