How a $1.4tn Trump trade war could unfold

计量经济学研究模拟了关税报复的全球影响，包括美国价格大幅上涨。

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一项模拟报复性关税后果的新研究显示，美国总统唐纳德·特朗普对所有进口产品征收 25% 的关税所引发的贸易战，可能对世界经济造成 1.4 万亿美元的损失，并大幅推高美国价格。

对最坏情况（即美国贸易伙伴对华盛顿进行反击）的计量经济学分析表明，特朗普引发的关税战将导致大范围的贸易中断、物价上涨和生活水平下降。

英国阿斯顿大学经济学家开展的研究考察了针锋相对的关税战如何迫使全球贸易发生复杂的转变，这种转变始于北美的美国、墨西哥和加拿大之间，然后蔓延至欧洲，进而波及世界其他地区。

特朗普将于本周三在他所谓的“解放日”设定何种水平的“对等”关税，以及受影响的国家和贸易集团将如何应对，这些仍存在很大的不确定性。

为了描述潜在的影响，该模型使用 2023 年来自 132 个国家的双边贸易数据，研究了六种升级情景。 

• 随着贸易战的爆发，美国、加拿大和墨西哥的进出口大幅下降。墨西哥的实际收入下降了 5%

• 加拿大、中国和墨西哥的报复措施进一步打击了贸易，导致墨西哥和加拿大的收入进一步下降

• 美国对欧盟加征关税影响扩大，爱尔兰成为欧洲受创最严重国家

• 欧盟的报复进一步损害了贸易，加深了爱尔兰的痛苦。印度、英国、日本和韩国可能会从贸易转移中略微受益

• 全球关税导致贸易和收入普遍下降

• 报复行为加剧了这种影响。美国进出口受到的打击比任何其他国家都严重

  

尽管一些国家可能会因贸易模式转变以避免关税而受益于所谓的贸易转移效应，但当贸易战扩大时，总体影响是负面的。

阿斯顿大学经济学教授杜军表示，模型显示，如果各国相互征收 25% 的关税，其影响将与 1930 年加剧大萧条的贸易战类似。

她写道：“这些发现与斯姆特霍利关税法案和现代贸易冲突等历史先例相一致，说明了保护主义如何削弱竞争力、破坏供应链并给消费者带来不成比例的成本。”

假设战争仅限于加拿大、墨西哥和中国对特朗普征收的关税征收 25% 的关税，那么各方的贸易额都会急剧下降 30% 以上。

贸易萎缩导致通货膨胀加剧，并对以实际人均 GDP 衡量的“经济福利”产生负面影响。但美国受到的影响小于墨西哥和加拿大，这反映了经济关系中的力量平衡。

在这种情况下，美国经济福利预计将受到1.1%的打击，而墨西哥和加拿大的经济福利将分别受到7-5%的打击，其负面影响将在未来5到10年内显现。

但研究表明，在一场全面的全球贸易战中，如果合作伙伴采取与特朗普相同的关税措施进行报复，美国将遭受比任何国家更严重的通胀影响。

分析警告称，这种情况将导致“国际贸易和经济活动严重混乱”，美国出口将下降43%以上。

一些国家，例如爱尔兰，与美国的贸易关系狭窄，依赖于药品等产品使用的高度一体化的供应链，因此被发现面临的风险过大。

虽然由于加拿大、墨西哥和美国之间的贸易战有限，爱尔兰的出口和进口会略有增长，但一旦美国和欧盟爆发贸易战，爱尔兰的出口将下降 6.6%，进口将下降近 13%。

杜表示，与那些与中国有更深厚商业关系的大国相比，爱尔兰的贸易基础不够多元化，这使得爱尔兰更容易受到“世界几大经济体交火”的影响。

预计美国的主要贸易伙伴（如特别依赖汽车出口的韩国）也将受到类似的影响。

研究发现，脱欧后的英国有潜力利用其在欧盟之外更灵活的贸易政策。但研究警告称，英国的单边行动可能会“使其与布鲁塞尔的关系紧张”，并损害欧盟-英国一体化的供应链。

杜总结道：“这项研究再次证明，没有哪个经济体能够免受系统性关税升级的影响，因为报复性关税升级会破坏多边合作，加剧全球不稳定性。”