过去一周，投资者情绪一度极度恐慌。在一系列关税冲击之下，风险资产遭遇密集抛售，避险情绪急剧上升。然而，暂停决定为市场注入了强心剂，风险偏好迅速修复。
申万宏源证券指出，医药BD出海属于知识产权交易，暂不受关税影响，因此BD出海逻辑不变，此前BD出海预期公司持续推荐关注。建议关注目前以（美国生产）进口创新药为主的治疗领域的国产化替代逻辑。
除此之外，该行前瞻医药行业2025Q1业绩，认为创新药公司收入持续高增长。预计一季度创新药相关公司将延续收入高速增长趋势，此外近期中方对美关税反应措施预计将大幅度压缩已上市进口药的利润空间，外企或通过降低市场营销费用来维持盈利能力，对于未来上市进口药或通过提升定价来保证盈利能力，上述两种场景均有望带来国产化替代效应。
盘面上看，2025年4月10日早盘，创新药板块持续走高，药明合联涨超13%，荣昌生物、昭衍新药涨超9%，三生制药、药明生物、乐普生物-B、康龙化成、药明康德等股涨幅居前。
Wind数据显示，4月10日早盘，港股创新药ETF(513120)一度涨近8%，半日成交额突破30亿元，资金关注度攀升，流动性优势显著。创新药ETF(515120)一度涨近4%，近5个交易日有3天获资金净流入，累计超亿元，备受市场关注；医疗ETF龙头(560260)涨超3%，前一日获资金布局；医药卫生ETF(159938)涨近3%，成份股泽璟制药-U、荣昌生物领涨。
相关产品：
1、港股创新药ETF(513120)，（联接A:019670，联接C:019671）：紧密跟踪中证香港创新药指数，投资港股创新药产业。值得注意的是，港股创新药ETF(513120)支持T+0交易，这意味着投资者可以在交易日内进行多次买卖，极大地提高了资金的使用效率和流动性。
2、创新药ETF(515120)，（联接A:012737，联接C:012738）：紧密跟踪中证创新药产业指数，投资A股创新药产业。涵盖创新药研发、生产、销售等环节的企业。
3、医疗ETF龙头(560260)，（联接A:502056，联接C:009881）：紧密跟踪中证医疗指数，聚焦医疗行业龙头。聚焦于医疗行业中的优质企业，包括医疗服务、医疗器械、医疗信息化等领域。
4、医药卫生ETF(159938)，（联接A:001180，联接C:002978）：紧密跟踪中证全指医药卫生指数，投资医药卫生行业。涵盖医药卫生行业的各类企业，包括化学制药、生物制药、医疗器械、医疗服务等领域。
