“不降息”！中国央行超额续作9950亿元MLF，利率不变

1月份，中国央行连续第14个月超额续做MLF，净投放创历史新高。

1月15日周一，中国央行进行9950亿元一年期MLF操作，利率2.5%，此前利率为2.5%。周二有7790亿元1年期MLF到期。

此前，市场普遍预期1月将迎来“降准降息”，有机构预测MLF利率将下调15个基点。

野村证券预计，2024年上半年中国央行将分别在1月和4月进行两次各15个基点的公开市场操作利率和MLF利率的降息，同时还可能进行一次25基点的降准，以增加银行可贷资金。

LPR利率一般由MLF利率与银行加点形成，由于本月MLF利率保持稳定，本月LPR预计将可能维持不变。去年央行分别在6月和8月将MLF利率下调了10个基点和15个基点，其余月份按兵不动。

央行2024年工作会议提到“稳健的货币政策灵活适度、精准有效”，价格上，兼顾内外均衡，持续深化利率市场化改革，促进社会综合融资成本稳中有降。

华泰证券此前研报表示，即使1月MLF不下调，未来仍有降息机会，调整幅度会非常有限，利率有可能先小幅上行，后震荡。