“上午多个账户清仓完毕。合计亏损约1000w。这个单买的有点大。”一位万科股民，拥有26万粉丝的雪球大V如是说。

万科曾经是A股市场上的“分红王”，很多价值投资的老股民把持有万科和持有茅台一样，视作养老股。他们认为，人们喝酒的需求和住房的需求是源源不断的。

股民：万科会独善其身

自从2021年开始，房地产行业陆续暴雷，恒大、碧桂园、融创这几个知名开发商都出了问题。同时，每年有400多家房地产企业宣布破产。但是许多万科股民仍然坚信，万科是深圳地铁控股的国企，是稳健经营的房地产企业，所以万科可以独立于整个房地产行业存在。

事实上，这种想法只是一厢情愿。2023年，万科境外美元债和国内债券都出现大幅暴跌，据称是因为万科无法偿还到期债务，被下调了评级。当时，万科对外的表态是，遭遇了外资“做空”。

当时万科的A股价格还在14元，如今已经跌去了近50%。这也导致万科股民巨大亏损。截至2024年第一季度，万科股民数超过55万。大量股民都是万科的忠实粉丝，他们相信王石的创业经，相信万科郁亮的豪言壮语，他曾经第一个站出来表示“万科要活下去”。

不分红，被举报，万科梦碎

但是当发布第一季度财报后，万科宣布不再分红后，彻底击碎了长期持股者们的信心，他们虽然忍受了万科5年的漫长下跌，但是还一直相信万科能分红，降低亏损，同时万科也能活过来。

2024年4月初，烟台一家万科合作十年的企业发公开信揭露万科偷税漏税、挪用资金、放高利贷、高管侵吞企业资产，甚至点名万科郁亮涉嫌犯罪。

与此同时，房地产的销量下滑仍未止住。数据显示，万科1-3月销售额579.7亿元，同比下降37.9%。排在第一名的保利同比下降44.7%，第二名的中海同比下降27.9%。中海下降幅度稍小的原因是因为一个豪宅楼盘开盘，拉高了销售总额。

内外债违约、被合作伙伴曝光，加上一季度业绩继续下滑超3成，万科股价再度出现暴跌。

一荣俱荣，一损俱损

对于万科暴雷，很早之前我就做过分析。房地产行业一荣俱荣，一损俱损，万科不会独善其身。因为万科的经营模式和任何开发商都是相同的，那就是依靠银行贷款、发债的方式获取资金，拿地建房，依靠购房者的预售金额偿还利息，从而让整个资金链循环起来。

如今，整个楼市下滑超过3成，购房者这一环节出了问题，就意味着房地产企业的债务必然违约，烂尾楼必然出现。加之，最近为了监管售楼资金，防止烂尾，开发商无法挪用购房资金，导致资金链更加捉襟见肘。

因此，恒大、碧桂园、融创的债务违约难题，一定会发生在万科身上。如此简单的逻辑，很多老股民竟然也无法提前看懂，仍然一厢情愿地认为万科是个例外。这种刻舟求剑的思维方式，着实让人震惊。

开发商老板早就装满腰包跑路了

其实，许多开发商老板早就看明白了这个必然债务违约的游戏，并提前做了打算。恒大许家印就是个明白人。最近检察机关查明，恒大在2019年和2020年，虚增收入、虚增成本、虚增利润用以发债，涉嫌欺诈。

2019年虚增利润407亿元，占当期总利润额的63.3%；2020年虚增利润512亿元，占利润总额的86.88%。通过虚增利润的方式，高价发行债券。然后再通过股票分红，把虚增的利润从公司里分到个人腰包，作为占股超过30%的大股东，许家印家族这些年至少从恒大套取了2000亿元的现金。

恒大地产的破产，挡不住许家印以及恒大高管们自己发财，许家印的老婆在即将东窗事发前离婚并逃离中国，前不久竟然还要起诉其儿子索要财产。

同样的，碧桂园也早就嗅到了房地产行业的火药味。杨国强家族通过分红获得巨额资金，同时在碧桂园暴雷前将60多亿元的股份转让至杨国强基金明显，这被认为是提前转移资产。

接盘侠，活该！

2019年、2020年是房地产最后的疯狂，多少人都是在这两年买房，买在最高价啊？当时深圳的中介深房理，忽悠全国许多人到深圳炒房，把深圳房价炒上天。许多人喊出，深圳房价必然超过香港，成为世界第一。

而这个时候，房地产老板们却在悄悄套现、欺诈、转移资产。这些高位接盘的接盘侠们，不知道如今作何感想？

对于房地产，磐石之心做过上百篇文章，详见标签#楼市，提前预判了当前的结局。但是在市场疯狂的时候，乌合之众不会认真思考，他们蒙着眼睛向里冲，买房也好，买房产股也好。如今，他们都吃下了疯狂无脑酿下的苦果，这只能说是活该。

还记得他们的名言么？房地产是支柱产业，国家不会让他们倒的！万科是国企，国家一定会救的。最后，祝福这些购房爱好者，以及55万万科股民，还有几百万的房地产股持有者们，祝你们好运。

磐石之心，《解密小米》《互联网黑洞跨越边界的中国式企业扩张》作者，评论人

清仓万科亏1000万，还有55万人被套，不是说好了房地产是支柱产业，国家会救的么？